在資本市場持續震盪及新會計準則的雙重影響下，保險企業進一步收縮萬能險戰線。日前有消息稱，曾大力推萬能險的中國平安在停售“世紀贏家”少兒萬能險後，還將於今年8月停售另一款主力險種“智盈人生”。信息時報記者從廣州多家銀行網點瞭解到，不少保險公司的萬能險

　　已逐漸淡出視野，取而代之的是分紅型保險，即使未停售萬能險，但銀行或保險代理人也不會主推該險種，導致萬能險銷售出現一片低迷景象。

　　現象：結算利率降至4%時代

　　5月，中國平安將個人萬能險結算利率由4.125%下調至4%，另外，除中意人壽、中國人壽等少數保險公司結算利率維持在4%及以上外，新華人壽、太平人壽、太平洋安泰、太保壽險等均已將結算利率降至4%以下。

　　而2008年，保險公司萬能險結算利率一度達到6%的峰值，隨著資本市場低迷，萬能險結算利率也一路下滑。去年底，在市場加息預期下，中國人壽、中國平安、中英人壽、海康人壽等多家公司一度上調萬能險結算利率，但好景不長，今年以來，不少保險公司結算利率再度走低，尤其是平安個人萬能險結算利率由4.5%下調至4%。

　　據瞭解，目前市場上的萬能險一般為躉繳型產品，將萬能險結算利率維持在較高水平，可提高產品吸引力，迅速增加保費規模。“但在目前投資環境下，如果仍提高利率，保險公司很可能會面臨虧損。”有保險公司人士稱。

　　申銀萬國報告認為，結算利率下調，一方面可降低保單成本，另一方面，也表明保險公司對今年投資收益率預期的下降。保險公司今年面臨配置壓力，股票市場預計呈震盪走勢，而債券市場國債和金融債到期收益率較前期有所下降。

　　萬能險銷售普遍遇冷

　　據記者瞭解到，曾大力推萬能險的中國平安已於近期停售一款“世紀贏家”少兒萬能險，並且，還計劃將於8月停售另一款主力險種“智盈人生”。

　　目前，即使市場上未停售相關產品，但萬能險這一產品也很少現身銀行網點。“保險公司為了不虧損，結算利率只能維持現狀，因此萬能險不作為主推產品，即使有銷售，也不會主動向客戶推薦，當前主打產品仍然是分紅險。”太平人壽理財師林麗萍表示。恆安標準人壽有關人士也表示，該公司萬能險產品目前在廣州沒有銷售，主打產品為分紅險。

　　林麗萍表示，待市場頻繁加息時，萬能險的優勢將更明顯，結算利率走高，但至今加息政策遲遲未落地，萬能險的優勢不明顯；並且，相對分紅險來說，市民對萬能險的認識程度也不夠。“如果進入加息通道，萬能險作為保險公司策略性險種，很可能會捲土重來。”

    析因：新會計準則影響銷售熱情

　　除了險企投資壓力增大外，新會計準則的實施也使得險企對萬能險、投連險等投資型保險的推廣熱情大大降低。按照新會計準則，險企保費被劃分為保費收入和保費存款兩部分，其中保費存款主要指萬能險和投連險的投資賬戶收入，也就是說萬能險、投連險投資賬戶收入不計入保費收入，這種情況下，萬能險和投連險占比過高，將影響險企市場份額，而目前國內保險市場仍主要以保費規模論英雄。

　　市場人士預計，在新會計準則影響下，險企市場份額將發生突變，以中國平安為例，其2009年逆勢維持高結算利率，使得其萬能險成為保費增長的“功臣”。數據顯示，平安人壽2009年全年實現規模保費1345.03億元，其中萬能險占比達到42.9%，幾乎占半壁江山；而中國人壽、中國太保則長期以分紅型險種銷售為主，如果按照新會計準則計算，平安市場份額將由16％降落至11%，而中國人壽和中國太保市場份額則呈現升勢。

　　在這種情況下，今年險企產品重點紛紛轉向分紅型產品，數據顯示，今年一季度分紅險較同期增長了53%，占壽險全部保費收入的75.5%，較去年年底增長了6%。同時，投連險和萬能險業務分別同比下降83.4%、25%。

　　萬能險PK分紅險

　　在低利率環境下，萬能險是否還有投資價值？太平人壽理財師林麗萍告訴記者，萬能險屬月復利型產品，適合長期投資，即使目前結算利率較低，但可以每月復利計算收益，對於長期持有者來說不受影響。另有投資人士也表示，中低收入家庭不適合購買萬能險。

　　“與分紅險相比，萬能險的優勢在於有保底收益、復利計息、可靈活支取等。”林麗萍表示，萬能險的保底收益以2.5%、2.25%居多，相當於一年定期存款利率，有保底保障，且每月公佈結算利率，價格公佈更透明，而分紅險的分紅則具有不確定性。

　　此外，萬能險可部分提前支取，也就是說，假如投資者繳費3年後，賬戶價值為100萬元，急需資金10萬元，可部分支取，而不影響賬戶收益，待將來有錢時可補交進去，只要部分支取後，保證賬戶價值不低於一定金額即可，如不低於5000元。但對於分紅險來說，如果急需資金，必須全部取出，相當於退保。

　　不過，萬能險一般須繳納初始費、管理費等，如首年初始費為5%~10%不等，繳費前5年內均有費用收取，繳費5年內退保，損失較大，而分紅險則不會收取此類相關費用。

　　林麗萍認為，類似於基金定投，不少市民購買萬能險後，往往在投資環境好轉，市場有更多賺錢途徑時選擇中斷投資，比如將萬能險退保，轉而投向其他品種。

　　“萬能險具有活期存款的流動性和高於定期存款的收益，是應對通脹的不錯選擇。但是，萬能險的穩健投資風格決定其收益不會向股票、基金以及高收益的投連賬戶般可觀，尤其是初期3~5年投資效果可能不明顯。不過，由於萬能險是復利計息，長期滾動收益較為可觀，建議投資者用做養老金、教育金等中長期規劃理財，長期持有。”林麗萍稱。